Prof_Gomes - 11/12/2013 às 20:32
Swap
Acordo entre duas partes para trocarem cash-flows no futuro.
Swap Cambial e de Taxa de Juro (CCS-Cross Currency Swap)
Acordo mediante o qual o Banco e a Empresa acordam trocar cash flows e montante nocional em moedas diferentes por um período de tempo definido.
Os cash flows a trocar correspondem ao pagamento de juros periódicos - com uma periodicidade mensal, trimestral, semestral ou anual - expressos em duas moedas diferentes e indexados a taxas de juro diferentes (ambos a taxa variável ou a taxa fixa, ou um a taxa variável e outro a taxa fixa), durante o período de vigência do contrato.
Os dois fluxos de pagamento de juros são calculados com base no montante nocional, o qual é trocado na data de início da operação e trocado inversamente na data de vencimento do swap.
Esta operação corresponde, assim, a uma troca (swap) de activos/passivos a uma taxa fixa/variável numa determinada moeda, para passivos/activos em taxa variável/fixa denominados numa outra moeda.
Swap de Taxa de Câmbio
Swap em que se trocam juros e capital expressos numa divisa por juros e capital noutra divisa.
Swap de Taxa de Juro
Swap em que se troca uma taxa de juro sobre um determinado capital por outra taxa de juro sobre o mesmo capital. São normalmente utilizados para transformar a exposição a uma taxa de juro variável na exposição a uma taxa fixa, ou vice-versa.
Swap de Taxa de Juro (IRS Simples)
Contrato mediante o qual o Banco e a Empresa acordam trocar entre si pagamentos de juros, com uma periodicidade mensal, trimestral, semestral ou anual, sendo ambos os fluxos indexados a taxas de juro diferentes - um a taxa fixa e outro a taxa variável - durante o período de vigência do contrato e calculados sobre o montante de referência.
Não existe, portanto, troca de capitais, mas apenas fluxos de juros calculados com base no montante de referência. Estes dois fluxos de pagamento de juros são efectuados na mesma moeda.
Trata-se de um produto estruturado à medida das necessidades das empresas e cuja principal característica é permitir transformar as responsabilidades em termos de taxa de juro: se as expectativas forem no sentido de uma subida das taxas de juro, o Banco deverá estruturar uma operação que permita à Empresa converter, para uma taxa fixa, os passivos a taxa variável; se as expectativas forem no sentido de uma descida das taxas de juro, o Banco deverá oferecer à Empresa uma operação estruturada que lhe permita converter os passivos à taxa fixa em taxa variável.
