Olha, achei essa questão muito dificil pra prova do BB. Ai procurei na net e achei o Comentários César Frade do Ponto:
O mais interessante na questão é que o examinador não diz qual é o preço de exercício da opção.
Entretanto, ele informa que a ação está cotada a R$ 2,50 e o prêmio custa R$0,25. Portanto, a única certeza que temos é que o preço de exercício, como ainda não estamos na data do exercício, tem que ser maior que a diferença entre o preço do ativo e o prêmio da opção.
Isso será sempre verdade.
O preço do ativo reduzido do prêmio da opção de compra é MAIOR que o preço de exercício da opção de compra. Essa regra vale para a opção de compra.
Concluímos, portanto, que o preço de exercício da opção de compra em questão é maior do que R$ 2,25. Como, na data de exercício, o ativo subjacente à opção estará com o preço inferior ao menor preço de exercício, o titular não terá interesse em comprar o ativo que está valendo R$ 2,20.
Sendo assim, não haverá o exercício da opção de compra e o titular terá como perda máxima o valor pago a título de prêmio.
Como o titular pagou R$ 0,25 por ação, comprou um lote-padrão e o lote-padrão tem 50.000 ações, o valor que ele desembolsou foi de R$ 0,25 x 50.000 = R$ 12.500,00.
Assim sendo, o máximo prejuízo do lançador será de R$ 12.500,00.
